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Calculateur WACC (coût moyen pondéré du capital)
Vous combinez le coût des fonds propres et le coût de la dette après impôt avec des pondérations de valeur de marché : E, D, Re et Rd en % nominal annuel, et T (taux d’imposition marginal pour le bouclier fiscal sur les intérêts de dette). Nous affichons le WACC %, E/(E+D) et D/(E+D), Rd×(1−T) et les deux contributions—pour recoller à un cours ou à une feuille. Pas de CAPM/bêta, pas d’actions privilégiées, pas d’DCF ni d’import temps réel—voir la méthode.
Quand une ligne WACC est utile
Vous avez déjà des taux et des poids de tête et vous voulez un taux mélangé unique pour l’enseignement, un contrôle rapide ou la cohérence tableur—pas un substitut à un DCF complet.
- Cours ou entretien : saisir E, D, Re, Rd, T et comparer à la forme fermée.
- Seuil vs TRI : le WACC n’est pas le TRI d’une liste de flux—utilisez le calculateur TRI pour VAN = 0.
- Sensibilité de structure : faire varier E/D ou Rd et lire poids et Rd après impôt ensemble.
- Reprendre les motifs Sheets/Excel ci-dessous pour aligner une ligne avec cette définition.
Coût moyen pondéré du capital dans la forme classique à deux sources : fonds propres et dette, avec bouclier fiscal sur les intérêts.
Formule centrale
Avec V = E + D et Re, Rd, T en décimales dans le calcul : WACC = (E/V)·Re + (D/V)·Rd·(1−T). T est un taux marginal appliqué au volet dette dans cette présentation standard.
Poids en valeur de marché
E et D doivent être cohérents avec la manière dont vous définissez Re et Rd—souvent des capitalisations boursières et une dette économique, à ne pas confondre avec le « coût moyen pondéré » des stocks en comptabilité de stocks.
Ce que cette page n’est pas
CAPM/bêta, formule à trois sources avec préférence, fiscalité personnelle, ajustements par projet, coûts par pays, WACC segmentés ou imports depuis des tickers—à construire dans votre modèle.
Le résultat est une mécanique sur vos entrées. Pour un TRI (VAN = 0) sur une liste annuelle, utilisez le calculateur TRI (IRR) —une autre question qu’un WACC de tête. Pour actualiser une somme ou des versements avec votre taux, ouvrez le calculateur de valeur actuelle ou la TVM pour la parité à cinq variables. Pour VPM/VA/VF avec un taux périodique explicite, ouvrez le calculateur TVM . Pour un délai de récupération à partir de flux, utilisez le calculateur de payback .
Google Sheets et Excel
Noms US/UK ci-dessous. Placez E, D, Re, Rd, T (comme pourcent dans les champs) puis reconstruisez explicitement les poids et le WACC.
=A2/(A2+B2)Poids dette : =B2/(A2+B2). Il faut A2+B2 > 0.
=(A2/(A2+B2))*(C2/100)+(B2/(A2+B2))*(D2/100)*(1-E2/100)E/D en A2/B2 ; Re/Rd comme nombres pourcent (10, 6) ; E2 = impôt %. Formatez la cellule résultat en Pourcentage si vous préférez 7,8 à 0,078.
Frequently asked questions
Qu’est-ce que le WACC ?
Le coût moyen pondéré du capital (CMPC / WACC) mélange le coût des fonds propres et le coût de la dette après impôt, chacun pondéré par sa part de E + D dans la version deux sources.
Quelle formule utilisez-vous ?
WACC = (E/(E+D))·Re + (D/(E+D))·Rd·(1−T) avec Re et Rd convertis en décimales à partir des % saisis. T est le taux marginal sur les intérêts dans cette présentation.
Pourquoi (1−T) seulement sur la dette ?
Les intérêts sont souvent déductibles pour les sociétés dans les cours types, d’où Rd·(1−T) après impôt. Les dividendes sur fonds propres ne suivent pas ce même bouclier ici—page volontairement textbook.
Faut-il des valeurs comptables ou de marché pour E et D ?
La page est calibrée sur des pondérations de marché cohérentes avec les manuels de finance d’entreprise. Les valeurs comptables peuvent diverger ; vous pouvez les saisir si c’est votre convention—étiquetez-les clairement dans votre classeur.
Le WACC est-il le TRI d’un projet ?
Non. Le TRI annule la VAN d’une séquence de flux. Le WACC est un mélange de financement que l’on compare souvent au TRI ou que l’on utilise comme entrée de taux d’actualisation ailleurs—pas le même calcul sur cette page.
Calculez-vous le coût des fonds propres avec le CAPM (bêta) ?
Pas en v1. Saisissez Re que vous avez déjà retenu. Vocabulaire et liens dans le Lexique (rubrique anglaise) ou votre modèle interne.
Et les actions privilégiées dans le WACC ?
Les cours ajoutent souvent un troisième terme. Cette calculatrice reste actions ordinaires + dette—étendez dans une feuille si besoin.
Cette page lance-t-elle un DCF ou une VAN ?
Non, elle calcule seulement le WACC à partir de cinq entrées. Pour le DCF, voir le Lexique ; pour le TRI, le calculateur TRI ; pour l’actualisation, valeur actuelle/TVM.
Est-ce le « coût moyen pondéré » des stocks (inventaire) ?
Non, c’est la comptabilité des stocks. Ici, WACC = financement du bilan—autre notion.
Comment reproduire cela dans Google Sheets ou Excel ?
Construisez E, D, Re, Rd, T en cellules, calculez E/(E+D) et D/(E+D), puis =poidsE*(Re/100)+poidsD*(Rd/100)*(1-T/100) (ou stockez déjà les taux en décimal). Voir les cartes.
Est-ce un conseil fiscal, de valorisation ou d’investissement ?
Non. Outil gratuit et pédagogique—pas une position fiscale, pas un fairness opinion, pas un substitut aux professionnels lorsque l’enjeu est réel.